La Comisión Nacional de los Mercados y las Capacidades (CNMC) analiza una posible fusión entre BBVA y Banco Sabadell. La entidad BBVA ha lanzado una oferta a los socios de Sabadell y la decisión de la CNMC será crucial para el avance de esta operación.
Estado de análisis
La primera fase del análisis de la fusión está a punto de finalizar. La CNMC tendrá que determinar si el estudio ha concluido y si es necesario realizar un análisis más detallado, lo que implica una segunda fase. La mayoría de las operaciones analizadas por la CNMC, como la fusión de CaixaBank y Bankia, han sido aprobadas en esta fase temprana, siempre que se den determinadas condiciones que aseguren la competencia.
El consejero delegado de BBVA, Onur Genç, se mostró confiado en que la operación luz verde en esta fase, citando la fusión anterior como un precedente positivo. Sin embargo, el director de El Banco Sabadell, César González-Bueno, señaló que es importante analizar la integridad de la CNMC.
Posibles escenarios
La CNMC podrá optar por tres vías: finalizar el análisis en la fase inicial, poner en marcha una segunda fase de estudio o ampliar la fase inicial antes de emitir un dictamen.
Mientras tanto, la oferta de BBVA a los socios de Sabadell depende de la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), clave para avanzar en el proceso de adquisición. No estoy seguro de si la CNMV esperara al dictamen de la CNMC antes de proceder, por lo que podría devolver la resolución más en la primera quincena de noviembre.
Detalles de la tierra
BBVA ofreció a los aficionados del Sabadell un pago de 0,29 € por acción, considerando los dividendos de ambas entidades. Si más del 50% de los accionistas de Sabadell aceptan la oferta, BBVA podría perder el control de la entidad catalana.
Trascendencia
La fusión, la prosperidad, la transformación del panorama bancario español y la actualización de la CNMC serán fundamentales para el resultado de la operación. Tuvo cuidado de que, aunque se presenten obstáculos regulares, el grupo intentará seguir ágilmente sus planes para controlar Sabadell.
La decisión de la CNMC, que se espera para esta semana, supondrá un duro golpe al proceso de fusión y a la estrategia de futuro de BBVA en el mercado español.